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AAII 市場情緒調查
散戶情緒指數與多空氛圍觀測
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使用說明
1. 核心規則
AAII 情緒調查反映了投資者對未來六個月市場走勢的預測，是觀察反響指標的重要參考。
- 看多 (Bullish)：預期市場會上漲。
- 看空 (Bearish)：預期市場會下跌。
- 中立 (Neutral)：預期市場持平或無明顯方向。
2. 圖表操作
支援圖表互動功能：
- 縮放：使用滑鼠滾輪可縮放圖表時間軸。
- 平移：按住滑鼠左鍵或觸控拖曳可平移圖表，查看歷史紀錄。
- 顯示細節：滑鼠懸停在數據點上可查看具體日期與百分比。
3. 模式切換
您可以切換「圖表模式」與「表格模式」：
- 圖表：直觀觀察多空趨勢與 Spread（多空差）的長期變化。
- 表格：詳細列出各週的數據，方便進行精確對比。
4. 數據更新
數據來自 AAII 官方與 Google 試算表，若發現資料未同步，可點擊「🔄 重新讀取資料」嘗試更新。
AAII 情緒調查完整解說
調查如何進行
AAII（美國個人投資者協會）是以個人投資人為主的非營利教育組織。情緒調查的問題很單純：你認為未來六個月美國股市會上漲、持平還是下跌？會員每週回覆一次，AAII 再統計三種答案的比例，三者合計為 100%。因為受訪者是一般個人投資人而非專業機構，這份調查常被用來觀察散戶的樂觀或悲觀程度。
欄位與圖表說明
| 日期 | 該週調查結果對應的日期，表格依日期由新到舊排列。 |
| 看多／中立／看空 | 三種看法各自的比例（%），取到小數點後一位。 |
| 多空差 | 看多比例減去看空比例，單位為百分點，可正可負。 |
| 看多 8MA | 最近 8 週看多比例的簡單平均，資料不足 8 週時不顯示。 |
圖表中，看多、看空與看多 8MA 以折線呈現並對應左側座標軸；多空差以長條圖呈現並對應右側以 0 為中心的座標軸。本頁提供最近約五年的資料，圖表預設先顯示最近兩年，可以縮放或拖曳查看更早的紀錄。
如何解讀數值
判斷情緒是否極端，比較好的方式是和歷史平均相比，而不是只看絕對數字。依 AAII 公布的長期統計，看多比例的歷史平均大約在 37% 至 38%，中立與看空各約 31%，實際數字會隨資料累積而小幅變動，請以 AAII 官網為準。當看多或看空明顯高於長期平均，代表情緒偏向一端；若看多 8MA 持續上升或下降，則反映情緒的中期轉變。
限制與注意事項
- 受訪者是自願回覆的 AAII 會員，並非隨機抽樣，未必能代表所有散戶。
- 調查反映的是「看法」而非實際持倉，情緒與資金流向不一定一致。
- 調查對象聚焦美國股市，對台股的影響是間接的，需搭配其他資料判讀。
- 情緒極端值可能延續數週甚至更久，不宜單獨作為買賣時機的依據。
常見問題
AAII 散戶情緒指數是什麼？
AAII 是美國個人投資者協會（American Association of Individual Investors）的縮寫。它每週詢問會員對未來六個月美國股市走勢的看法，並公布看多、中立、看空三種回答的比例，被市場視為觀察美國散戶情緒的代表性指標之一。
AAII 情緒調查多久公布一次？
AAII 情緒調查每週進行一次，通常在週四公布最新結果，調查自 1987 年開始，累積了相當長的歷史資料。本頁會不定時同步最新數據，並顯示資料更新時間。
多空差（Bull-Bear Spread）怎麼看？
多空差 = 看多比例 − 看空比例，單位是百分點。正值代表看多的人多於看空，負值則相反。數值偏離零愈遠，代表情緒愈一面倒；觀察時可與歷史資料比較，看目前處於相對樂觀還是相對悲觀的位置。
AAII 是反向指標嗎？
不少投資人把它當作反向參考：當看多比例極高、多數人已經樂觀時，市場可能較為過熱；當看空比例極高、悲觀情緒蔓延時，可能接近恐慌。不過情緒極端值可以持續一段時間，單靠這個指標判斷進出時點並不可靠，較適合搭配其他資料一起觀察。
看多 8MA 是什麼意思？
看多 8MA 是最近 8 週看多比例的簡單移動平均，由本頁根據每週資料自行計算。單週數據容易受短期行情影響而大幅跳動，8 週平均能把雜訊平滑掉，比較容易看出情緒的中期趨勢。